Untuk sejarah ekonomi islam fase kedua, dimulai pada abad ke-11 sampai dengan masa ke-15 Masehi dikenal sebagai fase cemerlang sebab meninggalkan warisan intelektual yang sangat kaya. Para cendekiawan Muslim di era ini bisa menyusun desain wacana bagaimana umat melakukan kegiatan ekonomi yang seharusnya berlandaskan Quran dan hadits.
Pada saat yang bersamaan, di segi lain, mereka menghadapi realitas politik yang ditandai oleh dua pandangan: pertama, disintegrasi sentra kekuasaan Bani Abbasiyah dan terbaginya kerajaan ke dalam beberapa kekuatan regional yang secara umum dikuasai didasarkan pada kekuatan (power) dibandingkan dengan kehendak rakyat, kedua, merebaknya korupsi di kelompok para penguasa diiringi dengan dekadensi etika di golongan penduduk yang mengakibatkan terjadinya ketimpangan yang makin melebar antara si kaya dengan si miskin.
Pada saat yang bersamaan, di segi lain, mereka menghadapi realitas politik yang ditandai oleh dua pandangan: pertama, disintegrasi sentra kekuasaan Bani Abbasiyah dan terbaginya kerajaan ke dalam beberapa kekuatan regional yang secara umum dikuasai didasarkan pada kekuatan (power) dibandingkan dengan kehendak rakyat, kedua, merebaknya korupsi di kelompok para penguasa diiringi dengan dekadensi etika di golongan penduduk yang mengakibatkan terjadinya ketimpangan yang makin melebar antara si kaya dengan si miskin.